يعيش المستثمرون حالة ترقب لما سيحمله هذا الأسبوع من إشارات حول الربحية لشركات الذكاء الاصطناعي، إضافة إلى مؤشرات صحة الاقتصاد الأوسع، لدعم سوق الأسهم الأمريكية. 

وكانت الأسهم قد انتعشت الأسبوع المنصرم بعد أكبر تراجع لها منذ إبريل، مدعومةً بثقة متزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، إلا أن بعض الأسهم القيادية في السوق ظلت متقلبة، حيث إن التحركات الكبيرة في أسهم شركتي إنفيديا وألفابت كانت مدفوعةً بتطورات الذكاء الاصطناعي.

ويرى المستثمرون أن الأسهم مهيأة لاستمرار هذه الحساسية تجاه التكنولوجيا بعد أن أدت الشكوك حول التقييمات المحمومة إلى كبح جماح هذا التداول الذي دفع الأسواق نحو الارتفاع هذا العام، حيث أصبحت السردية المحيطة بربحية الذكاء الاصطناعي موضع تساؤل، وإن تفاقم هذا الأمر مع اقتراب شهر ديسمبر، فسيشكل مأزقاً كبيراً للسوق.

• موقف المخاطرة

من المتوقع أن يرتفع المؤشر «إس آند بي 500»، القياسي للأسهم، بنحو 16% في عام 2025 مع اقتراب نهاية العام من فترة تميل إلى أن تكون قوية، ويُصنّف شهر ديسمبر/كانون الأول ثالث أفضل شهر أداءً للمؤشر، بمتوسط مكاسب بلغ 1.43% منذ عام 1950، وفقاً لتقويم متداولي الأسهم.

ورغم ذلك يخشى المستثمرون من ظهور علامات على تراجع الرغبة في المخاطرة، كانخفاض قيمة بيتكوين، التي انخفضت مؤخراً إلى أقل من 90 ألف دولار، بعد أن تجاوزت 125 ألف دولار في أوائل أكتوبر الماضي. ولأن البيتكوين مؤشر لمدى الرغبة في المخاطرة، فإنه سيكون محل اهتمام المستثمرين.

• شكوك التكنولوجيا

رغم انتعاش الأسهم انخفض «إس آند بي» يوم الأربعاء بنسبة 1% عن أعلى مستوى له على الإطلاق في أواخر أكتوبر، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 3% عن ذروته في أواخر أكتوبر.

وقد أثرت أسهم التكنولوجيا في المؤشرات وسط تساؤلات حول الوقت الذي سيحين فيه جني عوائد الاستثمارات الضخمة التي تم ضخها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كما ظلت وول ستريت تراقب تداعيات إصدار شركات التكنولوجيا الكبرى لسندات الدين لتمويل توسعاتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

وخلال الأيام الماضية وجّه المستثمرون تركيزهم بشكل خاص على شركة ألفابت التي كان يُنظر إليها على أنها متخلفة في مجال الذكاء الاصطناعي، لكن أسهمها ارتفعت في الأشهر الأخيرة، ما دفع قيمتها السوقية إلى نحو 4 تريليونات دولار.

وحازت ألفابت، وهي الأم لجوجل، على تقييمات أولية قوية لنموذجها الجديد للذكاء الاصطناعي «جيميناي 3»، وقد أدى تقرير صدر مؤخراً، يفيد بأن شركة ميتا بلاتفورمز تُجري محادثات لإنفاق مليارات الدولارات على رقائق جوجل، إلى اهتزاز أسهم شركة إنفيديا، عملاق أشباه الموصلات، والتي كانت الخيار المفضل في سوق الذكاء الاصطناعي.

• الاقتصاد الأوسع

تشمل البيانات الاقتصادية، التي ستصدر خلال أيام، نشاطَي التصنيع والخدمات ومعنويات المستهلكين، ومن المقرر أيضاً صدور نتائج شركة «سيلزفورس»، مزود برامج الحوسبة السحابية، ونتائج شركات في قطاع تجزئة، بما في ذلك «كروغر»، مع اقتراب موسم تقارير الربع الثالث للشركات الأمريكية من نهايته، والذي كان ربعاً قوياً.

وسيكون المستثمرون متعطشين لأي أدلة حول الخلفية الاقتصادية من تلك التقارير، وكذلك من المؤشرات المبكرة حول إنفاق المستهلكين في العطلات بعد مبيعات التجزئة في «الجمعة السوداء» و«الاثنين الإلكتروني».

وكانت العديد من البيانات التي يعتمد عليها المستثمرون في تقييم مدى صحة الاقتصاد قد تأخرت أو ألغيت بسبب الإغلاق الحكومي الذي استمر لمدة 43 يوماً.

ورغم ضبابية المشهد الاقتصادي زاد المتعاملون من رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه يومي التاسع والعاشر من ديسمبر/كانون الأول المقبل، بعد تعليقات من عدد من مسؤولي البنك المركزي أشارت إلى استعدادهم لتخفيف السياسة.

أبرز الأحداث الاقتصادية بالولايات المتحدة

(بتوقيت شرق أمريكا)

• الاثنين 1 ديسمبر
  9:45 تقرير «إس آند بي» النهائي لمديري المشتريات بالقطاع الصناعي الأمريكي/ نوفمبر
  8:00 كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول
   
• الثلاثاء 2 ديسمبر
  10:00 نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف، ميشيل بومان، تدلي بشهادتها
  نتائج: سيغنت جويلرز، كراود سترايك
   
• الأربعاء 3 ديسمبر
  8:15 تقرير التوظيف/ نوفمبر
  8:30 مؤشر أسعار الواردات (تقرير مؤجل)/ سبتمبر
  8:30 مؤشر أسعار الواردات باستثناء الوقود/ سبتمبر
  9:45 تقرير «إس آند بي» النهائي لمديري المشتريات بالقطاع الخدمي الأمريكي/ نوفمبر
  نتائج: سيلزفورس، سنوفليك
   
• الخميس 4 ديسمبر
  8:30 الطلبات الأولية لإعانة البطالة/ 29 نوفمبر
  8:30 العجز التجاري الأمريكي/ أكتوبر
  12:00 كلمة نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف، ميشيل بومان
  نتائج: دوكوساين، هيوليت باكارد إنتربرايز
   
• الجمعة 5 ديسمبر
  8:30 الدخل الشخصي/ سبتمبر
  8:30 الإنفاق الشخصي/ سبتمبر
  8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي/ سبتمبر
  8:30 نفقات الاستهلاك الشخصي (مقارنةً بالعام الماضي)
  10:00 ثقة المستهلك (أولية)/ ديسمبر
  3:00 ائتمان المستهلك/ أكتوبر