إعداد: أحمد البشيربدأ المستثمرون في إعادة تقييم تأثير السيطرة المحتملة للحزب الجمهوري على الحكومة الأمريكية على الأسهم والسندات والعملات، بعد تراجع ردود الفعل الأولية القوية التي شهدتها الأسواق، عقب فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية.وفي حال تحقق سيناريو «الاكتساح الأحمر»، مع سيطرة الجمهوريون على البيت الأبيض وكلا مجلسي الكونغرس، سيتمتع ترامب بفرصة أكبر لتنفيذ مقترحاته الاقتصادية بشكل أكثر حرية، مثل تخفيض الضرائب، والتي يُنظر إليها كعوامل تدعم النمو، لكنها تزيد من مخاطر التضخم.واحتفظ الجمهوريون بأفضلية ضئيلة، حتى يوم الجمعة، مع استمرار فرز الأصوات التي ستحدد السيطرة على مجلس النواب، بينما نجح الديمقراطيون في الفوز بمقعدين في ولاية نيويورك.وقال جي جي كيناهان، الرئيس التنفيذي لشركة «آي جي نورث أمريكا» ورئيس شركة «تاستي تريد» للوساطة المالية: مع أن الكثير من سياسات ترامب تهدف لدعم الأسهم، لا سيما أسهم الشركات الصغيرة، فمن المرجح أن تستجيب الأسواق بشكل إيجابي لسيناريو «الاكتساح الأحمر».تعديل المَحافظساعدت التوقعات بأن هذه السياسات ستُنفذ بشكلٍ ما في عهد ترامب، على رفع بعض مؤشرات سوق الأسهم، وزيادة قوة الدولار، وإثقال كاهل السندات الحكومية، حيث بدأ المستثمرون في تعديل محافظهم لتتوافق مع التوقعات بنمو أقوى وقوانين أقل تقييداً، واحتمال أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التريث في خفض معدلات الفائدة، العام المقبل.وشهدت الأسهم الصغيرة تحركاً ملحوظاً، حيث ارتفع مؤشر «راسل 2000» بحوالي 8% هذا الأسبوع.وعلى الرغم من أن بعض هذه التحركات، قد فقدت زخمهاً مؤخراً، إلا أن المستثمرين ما زالوا يتوقعون كيف يمكن لسياسات ترامب أن تؤثر على الأسواق والاقتصاد، على المدى الطويل، خاصةً إذا تحقق سيناريو «الاكتساح الأحمر».تخفيض ضريبيوعد ترامب بتقليل اللوائح الفيدرالية، التي يعتقد أنها تعرقل خلق الوظائف، كما تعهد بالإبقاء على التخفيض الضريبي الذي أقره عام 2017، وتحدث فريقه الاقتصادي عن جولة جديدة من تخفيضات الضرائب على الأفراد والشركات.وأشار استراتيجيون في «غولدمان ساكس» إلى أن تقديرات الأرباح للسهم الواحد في مؤشر «إس أند بي 500»، قد ترتفع بنسبة 4% تقريباً، إذا خفّض ترامب معدل الضريبة على الشركات المحلية من 21% إلى 15%.من جهة أخرى، أفاد محللو «دويتشه بنك» بأنهم قد يرفعون توقعاتهم لنمو الاقتصاد الأمريكي، لعام 2025، إلى ما بين 2.5% و2.75%، بدلاً من 2.2%، في حال تحقق «الاكتساح الأحمر»، لكنهم يشيرون إلى خفض توقعاتهم لنمو 2026، بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي المرتبطة بتصعيد محتمل للحرب التجارية.قوة الدولارقد تدعم السيطرة الجمهورية على الحكومة قوة الدولار على المدى الطويل، والذي وصل لأعلى مستوياته، خلال أربعة أشهر، مقابل سلة من العملات المنافسة، بعد ارتفاعه الكبير هذا الأسبوع.ويتوقع استراتيجيون في «جيه بي مورغان» أن ينخفض اليورو إلى ما بين 1.00 و1.02 دولار، بانخفاض قدره 6% تقريباً عن مستواه الحالي، في حال تحقق «الاكتساح الأحمر»، مقارنة بانخفاضه إلى 1.05 دولار في حالة انقسام الكونغرس.سيناريو الأسهمقد تكون الإحصائيات التاريخية أيضاً، داعمة لسيناريو الأداء القوي للأسهم، حيث ارتفع مؤشر «إس أند بي 500» بمتوسط 9.1%، في السنوات التي سيطر فيها حزب واحد على الحكومة، مقابل متوسط سنوي 6.7% في حالة الحكومة المنقسمة، وفقاً لتحليل «أفركور أي سي أي» لبيانات تعود لعام 1928، كما سجل المؤشر ارتفاعاً بنسبة 26% هذا العام، ووصل إلى 6000 نقطة لأول مرة على الإطلاق يوم الجمعة.ومع ذلك، يعتقد بعض المستثمرين أنه حتى مع سيطرة الجمهوريين، فإن الهامش الضيق في كلٍ من مجلسي النواب والشيوخ، قد يظل يشكل تحديات أمام تنفيذ تغييرات جوهرية في السياسة المالية والتنظيمية.وقال بول نولت، المستشار المالي البارز وخبير الأسواق في «ميرفي آند سيلفيست»: «قد لا نحصل على كل ما تم التعهد به، فالنقاش على مسار الحملة يختلف دائماً عن التشريعات التي يتم تمريرها، أعتقد أن الكثير من ذلك قد أُخذ بالفعل في الاعتبار بأسعار الأسهم اليوم».الاثنينالأسواق مغلقة بمناسبة يوم المحاربين القدامىنتائج شركات: غراب، رادنت، ماغ.الثلاثاء6 صباحاً: مؤشر التفاؤل الاقتصادي الصادر عن الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة10 صباحاً: خطاب محافظ المجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر10:15 صباحاً: خطاب توم باركين، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند5:00 مساءً: خطاب باتريك هاركر رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيانتائج شركات: شوبي فاي، سبوتيفاي، أوكسيدينتال، هيرتز، باير، تنسنت ميوزيكالأربعاء8:30 تقرير مؤشر أسعار المستهلك9:30 خطاب لجون ويليامز، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك9:45 خطاب لوري لوجان، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس13:00 خطاب ألبرتو موسالم، رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس14:00 الكشف عن الميزانية الفيدرالية الشهرية للولايات المتحدةنتائج شركات: سيسكو وألايانزالخميس8:30 تقرير إعانة البطالة8:30 مؤشر أسعار المنتجيننتائج شركات: جيه دي يو أس وزيروكسالجمعة8:30 مؤشر أسعار الواردات عن أكتوبر8:30 مسح قطاع التصنيع الصادر عن «إمباير ستيت»8:30 تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية9:15 مؤشر الإنتاج الصناعي عن أكتوبرنتائج شركة «علي بابا»
