يدخل المستثمرون أسبوعاً مزدحماً بالبيانات الاقتصادية حيث يراقبون ما إذا كانت الأسهم الدفاعية سوف تسلم راية القيادة لأنواع أخرى في سوق الأسهم الأمريكية، الذي سيشير إلى زيادة الرغبة في المخاطرة.ففي حين انخفض المؤشر القياسي «اس آند بي 500» بنسبة 3.7% هذا العام عندما اهتزت الأسهم بسبب المخاوف بشأن الأضرار الاقتصادية الناجمة عن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب، فإن مناطق السوق التي ينظر إليها على أنها أكثر أماناً شهدت ارتفاعاً، حيث ارتفع قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية هذا العام بنسبة 5% والمرافق 5.6%.ويلجأ المستثمرون في العادة إلى هذه القطاعات بحثاً عن ملاذ آمن حيث تكون أعمالهم محصنة نسبياً ضد التباطؤ الاقتصادي فيما تقدم الأسهم في الغالب أرباحاً قوية. وفي حال كانت السوق في وضع تجنب للمخاطر فإن هذه القطاعات سوف تستمر في القيادة. مخاطرة رغم الظروف عندما انتعشت السوق الأمريكية من أدنى مستوياتها خلال الشهر الماضي حققت أسهم التكنولوجيا والصناعات والسلع الاستهلاكية التقديرية، أداءً أفضل من المجموعات الأخرى رغم أنها ترتبط بشكل أكبر بالنظرة الاقتصادية المتفائلة وبسلوك المستثمر «المخاطر».ويقول استراتيجيو الاستثمار إن انتقال القيادة من القطاعات الدفاعية إلى تلك المناطق أو المجموعات المرتبطة بالاقتصاد، كالقطاع المالي أو الطاقة، ربما يكون علامة على أن المستثمرين يستعيدون بعض روح المغامرة في ما يتعلق بآفاق الاقتصاد وهو ما سيكون بمثابة إشارة إلى قلة الحذر التي يبديها المستثمرون. ضعف «البيانات الناعمة» في حين تشير البيانات هذا العام، حتى الآن، إلى مرونة الاقتصاد فإن استطلاعات النظرة الاقتصادية وغيرها من «البيانات الناعمة» الأخرى كانت ضعيفة.فما يقلق جميع المستثمرين في الاقتصاد الكلي هو: هل هذا مجرد تباطؤ في المعنويات ينعكس في اتجاه دفاعي داخل سوق الأسهم، أم أنه أمر له أساس؟وتعطي البيانات الاقتصادية هذا الاسبوع منظوراً ناقداً حيث سيُقدّم مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل، الذي سيصدر يوم الثلاثاء، قراءةً جديدةً لاتجاهات التضخم، بينما تظهر مبيعات التجزئة لشهر أبريل، المُقررة يوم الخميس، مدى إنفاق المستهلكين مؤخراً. مخاوف الركود بينما تظل التداعيات الاقتصادية الناجمة عن الرسوم الجمركية غير واضحة فإن المخاوف تتزايد من أن الرسوم الجمركية على الواردات من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار وإبطاء النمو.فإن جاء مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع وجاءت مبيعات التجزئة دون التقديرات، فقد يثير ذلك مخاوف بشأن «التضخم المصحوب بالركود»، وهو مزيج من النمو البطيء والتضخم المستمر الذي قد يضغط على الأسهم.ويقول بعض المستثمرين إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ظهر في اجتماعه وكأنه يتوقع أيضاً هذه المخاوف.وكان البنك المركزي قد أبقى على أسعار الفائدة كما هي وقال إن مخاطر ارتفاع التضخم والبطالة قد ارتفعت. استمرار صدور النتائج بعيداً عن البيانات سيشهد هذا الأسبوع قيام المزيد من الشركات الأمريكية بإعلان نتائجها الفصلية، بما في ذلك شركة التجزئة العملاقة وول مارت، التي من المتوقع أن يقدم تقريرها نظرة ثاقبة على سلوك المستهلك وتكلفة السلع المستوردة.وارتفعت الأسهم يوم الخميس الماضي عقب إعلان ترامب ورئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر عن اتفاق تجاري، وهو الأول منذ أن أشعل ترامب حرباً تجارية عالمية بفرض سلسلة من الرسوم على الشركاء التجاريين.وسوف يواصل المستثمرون تركيزهم على مفاوضات إدارة ترامب مع الدول الأخرى على أمل التوصل إلى المزيد من الاتفاقيات بعد أن علق الرئيس الشهر الماضي تطبيق العديد من الرسوم الجمركية الضخمة لمدة 90 يوماً.وأحدث بدء هذه المحادثات تفاؤلاً بإمكانية إبرام الصفقات قبل انتهاء فترة تعليق التطبيق.أبرز الأحداث الاقتصادية بتوقيت شرق أمريكا الاثنين 12 مايو10:25 كلمة أدريانا كوغلر محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي2:00 الميزانية الفيدرالية الأمريكية الشهرية/ أبريلالثلاثاء 13 مايو6:00 مؤشر تفاؤل الاتحاد الوطني لرجال الأعمال/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المستهلك/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المستهلك السنوي8:30 مؤشر أسعار المستهلك الأساسي/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوينتائج: جيه دي دوت كومالأربعاء 14 مايو5:15 كلمة كريستوفر والر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي9:10 كلمة فيليب جيفرسون نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي5:40 كلمة ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكونتائج: سيسكو سيستمزالخميس 15 مايو8:30 الطلبات الأولية لإعانة البطالة/ 10 مايو8:30 مبيعات التجزئة/ أبريل8:30 مبيعات التجزئة باستثناء السيارات/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المنتجين/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المنتجين الأساسي/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المنتجين السنوي/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المنتجين الأساسي/ أبريل8:30 مؤشر أسعار المنتجين السنوي/ مايو8:30 مسح التصنيع في إمباير ستيت/ مايو8:30 مسح التصنيع في بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا/ مايو8:40 خطاب جيروم باول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي9:15 الإنتاج الصناعي/ أبريل9:15 استغلال الطاقة الإنتاجية/ أبريل10:00 مخزونات الأعمال/ مارس10:00 مؤشر ثقة بناة المنازل/ مايو2:05 خطاب مايكل بار محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالينتائج: علي بابا، ديرز آند كو، وول مارت، أبلايد ماتريالز، تيك تو إنترآكتيف سوفتويرالجمعة 16 مايو8:30 مؤشر أسعار الواردات/ أبريل8:30 مؤشر أسعار الواردات باستثناء الوقود/ أبريل8:30 المنازل مبدوءة البناء/ أبريل8:30 تصاريح البناء/ أبريل10:00 مؤشر ثقة المستهلك (أولي)/ مايو
